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　　在消费金融市场的风云变幻中，捷信消费金融经历了多轮股权质押的波折与意向买家的频繁更迭，如今其重组事宜终于尘埃落定，这一事件在行业内激起千层浪，引发了广泛关注。

　　12月20日，天津银行发布公告宣布，天津银行将与广州晶东贸易有限公司、网银在线（北京）商务服务有限公司、中国对外经济贸易信托有限公司、天津经济技术开发区国有资产经营有限公司等多家企业参与捷信消费金融重组。

　　在消费金融领域，捷信消费金融占据重要地位。作为国内首批试点且首家外商独资消费金融公司，捷信消费金融凭借线下网络和信贷产品能力迅速崛起。然而，随着市场竞争加剧与监管趋严，捷信消费金融陷入困境，不得不寻求重组。

　　此次重组，京东强势入局成为控股股东，中国对外经济贸易信托有限公司、天津银行等也纷纷参与。各家股东有何来头？又将为捷信消费金融未来发展提供哪些助力和影响？

　　重组后的捷信消费金融也面临新机遇与挑战，如何整合资源、提升竞争力备受关注。这不仅是捷信消费金融的转型之路，也为我们洞察消费金融行业转型与发展提供了独特视角。

　　此次重组后，京东集团旗下的广州晶东贸易有限公司和网银在线（北京）商务服务有限公司合计持有 65%的股份，成为了捷信消费金融的控股股东。京东实际拥有了这张消费金融牌照的话语权。

　　我们单独来看两家公司，广州晶东贸易有限公司于2007年7月31日成立，注册资本30000万元人民币，法定代表人刘强东，是京东世纪贸易有限公司（即京东主体公司）的全资子公司。其业务广泛，涵盖电子元器件、汽车零配件、健康咨询、食品、药品等多个领域的零售及相关服务，2020年位列中国民营企业500强第127位。

　　网银在线（北京）商务服务有限公司由京东科技控股股份有限公司100%持股，其下属公司即第三方支付机构网银在线支付（北京）科技有限公司，拥有京东支付、网关支付、跨境支付、POS支付等业务，与包括五大国有银行、银联在内的国内主要金融机构建立了长期合作关系。

　　京东作为中国电商巨头和金融科技领域的重要参与者，一直以来在金融领域积极布局，涉足消费金融、供应链金融、支付结算、保险等多个领域。

　　基于庞大的用户群体和丰富的消费场景，其旗下的京东白条、京东金条等消费金融产品居头部互金产品。但是综合自营、助贷等整体规模，相较于阿里、腾讯、百度、抖音等大厂，京东在金融发展上已经掉队。其中一大原因在于京东在金融业务上缺少有“分量”的牌照。此前，京东与招商银行合作筹建的拓扑银行被终止筹建，而其持有的小贷牌照“性价比”也越来越低。

　　对于京东来说，此次通过旗下两家实力雄厚的子公司强势入主捷信消费金融，拿下消费金融牌照，犹如棋局中的关键落子。如果能整合捷信消费金融的线下资源和牌照优势，将进一步拓展自己的金融业务版图。

　　此次重组中，中国对外经济贸易信托有限公司出资6亿元，持股捷信消费金融12%。

　　外贸信托1987年9月30日成立，是中国中化成员企业，现为中国信托业协会会长单位。主要聚焦“5+1”业务布局，即投资信托、产业金融、消费金融凯发官网入口，、服务信托、财富管理及固有业务，拥有众多金融资质，业务范围辐射全国，在多地设有异地部门。

　　外贸信托与捷信消费金融的关系可谓复杂且紧密。2008年外贸信托与捷信开展了国内第一单消费金融信托项目，由捷信作为委托人出资设立单一信托，外贸信托作为受托人向个人发放贷款。

　　2011年，中国外贸信托就曾帮助捷信募集1000万元资金。此后，双方在资金融通方面的合作不断加深。2023年9月，捷信集团将46.9亿元捷信消费金融股权质押给外贸信托，2024年11月，外贸信托因捷信消费金融到期欠款发“还款通知函”，不过随后又为其设立5期集合资金信托计划注资，这种既催债又注资的行为体现了双方利益交织的复杂关系。

　　从外贸信托自身来看，其消金业务在整个信托行业排名靠前，与云南信托、渤海信托、中航信托合称“消金四大信托”。曾有多家信托公司就消金业务向外贸信托“取经”。

　　天津银行在捷信消费金融的重组中出资5亿元，持有重组后捷信消费金融10%的股份。

　　天津银行成立于1996年，总部位于天津，在天津及周边地区拥有广泛的分支机构和客户群体，提供各类金融服务，包括公司金融、个人金融、金融市场等业务领域。

　　天津银行与捷信消费金融的交集始于2024年，当年1月25日及7月24日，捷信消费金融股东Home Credit N.V.两次将共计23.1亿元股权质押给天津银行。

　　对于投资捷信消费金融，天津银行在公告中指出，有利于天津银行拓展普惠金融客群、增强普惠金融发展能力，在新发展格局中与其他投资者相互促进、协同发展，推进专业化市场化运营、创新金融产品以及提升盈利能力等，有助于天津银行在激烈的市场竞争中保持竞争优势，实现可持续发展。

　　事实上，已在港股上市的天津银行一直在谋求A股上市。近几年，天津银行不断调整业务结构，由公司业务向个人零售业务转型。

　　但其转型之路并不顺畅。受互联网贷款监管政策的影响，天津银行对其互联网贷款进行结构调整，具体措施包括压缩合作平台、暂停部分互联网个人贷款产品，以压降存量客户和业务规模。这使得天津银行个人消费贷业务出现较大幅度的下降。2019年至2021年，其个人消费贷款分别为916.6亿元、868.95亿元、674.3亿元。

　　据媒体报道，有接近天津银行的人士透露，入股捷信消费金融是因为京东的消费场景足够大。此举也能增强天津银行科技基因。此次与京东等机构一起入局捷信消费金融重组，也将为天津银行零售业务转型打开新的局面。

　　捷信集团此前持有捷信消费金融100%股权，是其控股股东。然而，在此次重组中，捷信集团的出资额由70亿元降至1亿元，持股比例由100%降至2%。

　　捷信集团作为全球知名的消费金融公司，业务覆盖多个国家。在金融布局方面，捷信集团一直专注于消费金融领域，通过线下网点和线上平台，为消费者提供消费信贷服务。

　　在中国市场，捷信集团在2010年获得消费金融牌照，获批成立独资的捷信消费金融。此后凭借其遍布全国的线下网络以及强大的消费信贷产品能力，迅速崛起。

　　在消费金融市场蓬勃发展的那些年里，捷信消费金融以其便捷的贷款服务和广泛的业务覆盖，赢得了众多消费者的青睐。其业务范围涵盖了电子产品、家电、家居等多个领域，为消费者提供了购买商品和服务的资金支持。

　　2017年，捷信消费金融净利润突破10亿元；2018年，捷信消费金融以13.98亿元的净利润位列行业第一；截至2019年年末，捷信消费金融总资产达到1045亿元，成为业内首家资产规模突破千亿元的消金公司。

　　然而，随着市场竞争的加剧和监管政策的不断收紧，捷信消费金融也逐渐陷入了困境。一方面，线上消费金融平台的崛起，对捷信消费金融的线下业务模式造成了巨大的冲击。另一方面，监管部门对消费金融行业的监管力度不断加强，对捷信消费金融的合规经营提出了更高的要求。

　　截至2020年年末，捷信消费金融资产规模652.07亿元，同比减少37.62%；净利润1.36亿元，同比下跌88%。2020年之后，捷信消费金融不再单独对外披露财报。但是依据捷信消费金融股东捷信集团的母公司中东欧投资金融集团PPF集团披露，2023年上半年，PPF集团在中国区的总收入为6100万欧元，同比下降75%；利息净收入总额为1300万欧元，同比下降89.9%。

　　本次捷信消费金融股权重组，由天津市政府主导推动。除了大厂、金融机构之外，捷信消费金融本次股权重组还出现了地方国资的身影。

　　在此次重组中，天津经济技术开发区国有资产经营有限公司出资5.5亿元，持股11%。天津经济技术开发区国有资产经营有限公司1994年8月由天津经济技术开发区管理委员会出资成立，初始注册资本0.50亿元，截至2022年9月末，注册资本和实收资本均为158.00亿元，控股股东为天津经济技术开发区国有资产监督管理局，持股比例90%，是经开区最重要的国有资产运营主体，承担着园区配套基础设施建设、厂房公寓租赁、南港工业区填海造地以及区域产业导入等职能。

　　事实上，天津很重视消费金融的发展。今年10月，天津金融监管局的一则新闻显示，持续引导天津银行保险机构扩大和优化消费领域金融服务。据披露，截至2024年6月末，天津银行业与各级地方政府、线上线下商户平台合作发放消费券投入费用248.79万元，核销消费券2.78万张，为各类商户减费让利2954.68万元，带动消费交易额3382.49万元；天津银行业还支持文旅、会展、节庆消费相关企业471户，贷款余额70.56亿元。

　　捷信消费金融的重组落下帷幕，这不仅是公司自身发展历程中的重大转折点，更是中国消费金融市场格局演变的一个缩影。

　　新股东的加入带来了新的资本力量、技术资源和管理经验。京东的强势入局，将为捷信消费金融带来先进的技术和管理经验，推动其线上线下业务的融合发展。外贸信托和天津银行的参与，将为捷信消费金融提供更多的资金支持和业务合作机会。地方国资的入局也将为其后续发展保驾护航。

　　然而他们也面临着整合资源、应对竞争等诸多挑战。捷信消费金融的未来之路充满变数，而其重组事件犹如一面镜子，映照出整个消费金融行业在市场竞争、监管政策影响下的发展轨迹和未来走向。

　　“捷信消费金融”这个名字在不久后也将退出历史舞台。随着旧格局的打破和新势力的崛起，消费金融行业必将掀起新一轮的激烈角逐，优胜劣汰的新战事也将继续上演。

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